HD한국조선해양 주가 추이, 수주액, 배당금, 한국조선해양 주가 전망

조선업은 가장 대표적인 시클리컬 기업입니다. 이런 시클리컬 기업의 주가는 사이클에 따라 큰 주기로 반복됩니다. 21년부터 조선업은 발주량이 지속적으로 증가하기 시작했으나, 주가는 바닥을 고전하고 있었습니다. 이는 발주부터 인도까지 최소 18개월~ 3년 이상 소요되는 제작기간이 매우 긴 수주 산업으로 발주량이 많다고 해서 바로 매출, 이익으로 인식되지 않기 때문입니다.

최근 들어 조선업에 대한 기사가 쏟아지고 있습니다. 21년부터 늘어난 발주량의 인도가 시작되면서, 매출, 이익으로 인식되고 있기 때문입니다.

매출, 이익으로 반영되기 시작하면서 24년 1분기 흑자 전환한 조선업계 세계 1위 기업인 HD한국조선해양에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

목차
1. HD한국조선해양 주가추이
2. HD한국조선해양 산업이해
3. 수주현황, 계약자산, 계약부채
4. HD한국조선해양 배당금 지급 현황
5. HD한국조선해양 주가 전망, 조선업 전망

HD한국조선해양 주가전망 — HD한국조선해양, HD한국조선해양 홈페이지 참조

1. HD한국조선해양 주가추이

10년 주가추이를 보자면, 14년부터 24년까지 상승, 하락을 반복하며 6만 원선에서 17만 원선을 유지합니다.

16년 6월 179006원 최고가를 기록, 코로나 기간이었던 19년 3월 64200원 최저가를 기록합니다.

10년 주가추이만 보자면, 큰 사이클을 찾기 힘든데요. 그럼 아래 주가추이를 보시겠습니다.

97년부터 최근 24년까지 약 30년간 주가추이인데요. 2006년부터 2014년까지 주가를 보면 위 10년 주가추이와는 많이 다릅니다.

2011년 503254원 역대 최고가를 기록합니다. 40~50만 원대 최고가는 무려 2007~2011까지 5년간 지속됩니다.(2009년 글로벌 금융위기 반영으로 주가 하락- 조선업 자체 영향이 아닌 전 세계적 대외경제 영향)

지금 13만 원대 주가가 너무 싸게 느껴집니다.

2007년~ 2011년 조선업은 가장 활황이었던 시기였습니다. 조선업 회사들이 일제히 신입사원을 대거 모집하고, 연신 TV에서는 조선업 기업들이 서로 앞다퉈 황금시간대에 광고를 했던 시기입니다.

조선업의 큰 사이클 중 HD한국조선해양은 현재 어디쯤 있을까요?
가장 최근 2023년 사업보고서를 보면서 알아보겠습니다.

2. HD한국조선해양 산업이해

사업부분별 현황

HD한국조선해양은 조선, 해양플랜트, 엔진기계, 그린에너지 등 사업을 하고 있으며, 83%의 매출이 조선부문에서 발생하고 있습니다.

종속회사

HD한국조선해양은 HD현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선등 굴지의 조선 관련 회사를 종속회사로 가지고 있습니다. 조선업을 하는데 필요한 많은 부분이 종속회사에서 가능합니다.

산업특징

조선사업은 설비투자가 필요한 장치산업, 자본집약적 산업이며, 배를 건조할 때 필요한 원재재 철강, 건조시 기계산업 이 둘과 밀접한 상관관계를 가집니다.

산업의 성장성

21년부터 글로벌 경기 회복, 조선 해운 시장 반등, 해운움임 급등으로 신조 건조에 대한 투자가 확대되었습니다.

코로나시기부터 더욱 급증하기 시작한 친환경 이슈, 규제도 한몫을 하고 있습니다.

기존 오래된 선박들을 친환경 선박으로 교체해하는 주기가 돌아왔고, 또 이에 대한 규제가 강화되면서 신조 건조에 대한 관심이 더욱 커지고 수요가 늘게 된 것입니다.

21년, 22년 발주량이 크게 증가했고, 23년도 소폭 감소했으나, 더욱 증가할 것으로 23년 사업보고서에서 언급했는데요.

한국조선해양(Hyundai Heavy Industries)은 2024년 초부터 강력한 수주 실적을 기록하고 있습니다. 올해 1월과 2월에만 66억 달러 상당의 52척을 수주했으며, 이는 연간 수주 목표의 약 49%를 달성한 수치입니다. 수주된 선박에는 액화천연가스(LNG) 운반선 6척, 석유화학제품 운반선 17척, 액화석유가스(LPG)·암모니아 운반선 19척 등이 포함되어 있습니다. (세계일보)

올해 1,2월에만 발주한 양으로 이미 연간 수주목표의 49%를 달성했다고 합니다. 한국조선해양은 이미 3년 정도 일감을 확보한 상태라고 합니다.

영업 상황

22년 역대급 185척의 신조 발주했고, 이미 꽉 찬 발주 물량으로 조선소들의 도크SLOT 부족, 원자재값상승 등으로 신조선가(배의 가격)가 크게 오르고 있는 실정입니다. 신조선가의 상승은 한국조선해양의 이익에 매우 좋은 영향을 미칠 것을 보입니다.

앞서 산업의 성장성에서 보았듯 환경규제강화가 가속화되고 있어, 친환경 연료선박 발주 수요가 증가할 것입니다.

조선의 사이클이 2006년 가까이 오고 있는 느낌입니다.(이는 개인적인 주관적 생각으로, 이해용도로만 참고하시길 바랍니다.)

시장점유율

HD한국조선해양 종속회사인 HD현대중공업이 33%, 현대삼호중공업이 24%, 현대미포조선이 8%를 차지하고 있습니다.
총 66%의 시장점유율입니다.

한화오션과, 삼성중공업의 시장점유율은 점차 줄고 있는 반면, 한국조선해양의 점유율을 점점 증가하고 있습니다.

3. 수주현황, 계약자산, 계약부채

수주상황

수주잔고는 총 67조 원입니다.

계약자산, 계약부채

한국조선해양의 사업보고서, 연결재무상태표를 보면 자산과 부채항목에 계약자산과, 계약부채항목이 있습니다.
계약자산은 신조를 계약한 고객에게 재화와 용역에 대한 대금을 받을 권리를 말합니다.
계약부채는 고객에게 재호와 용역을 줘야 할 의무에 해당합니다. 재화와 용역을 지급하는 시기에 계약부채로 표시합니다.

23년 12월 31일 계약자산은 7조, 계약부채는 11조에 해당합니다. 계약자산은 고객이 대금을 지급할 시기에
(배가 건조과정을 거쳐 고객들에게 인도시기) 이익으로 바뀌게 될 항목입니다.

4. HD한국조선해양 배당금 지급현황

한국조선해양은 23년 흑자전환을 했지만, 23년 매출액에 비하면 이익이 미미한 정도입니다. 21년, 22년은 어머어마한 발주량에도 적자를 지속했습니다.

그래서인지, 최근 5개년간 배당을 지급하지 않았습니다. 이익이 대폭 반영된 24년 결산배당부터 배당금이 지급되지 않을까 조심스레 예측해 봅니다. (개인적인 생각일 뿐입니다.)

5. HD한국조선해양 주가 전망, 조선업 전망

최근실적

HD한국조선해양 최근 연간실적 — HD한국조선해양 최근 실적, 네이버증권참조

신조선가 추이

신조선가는 새로 건조되는 선박의 가격을 의미합니다. 이 가격은 여러 요인에 의해 결정되며, 이는 해운 시장, 원자재 가격, 조선소의 수주 잔고, 기술 사양 등에 따라 달라집니다.

신조선가는 지속적으로 상승하고 있는 추세로, 이는 선박이 가격이 오르는 것을 뜻하므로, 가격상승은 한국조선해양에 매우 좋은 영향을 미칠 것입니다.

선박의 오른 가격이 이익에 큰 비중을 차지하기 위해서는 원재료 가격이 중요합니다.

원재료 가격변동 추이

선박에서 가장 큰 원재료 비중을 차지하는 것이 바로 후판입니다. 위의 표에서는 STEEL PLATE를 말하는데요. 6mm 이상의 철강판을 의미합니다. 이 후판 가격이 21, 22, 23 년 조금씩 차이가 있습니다.

중국이나, 일본등의 후판을 사용할 경우 조금 더 싼 단가에 구매해 올 수 있으나, HD한국조선해양은 ㈜포스코, 현대제철㈜ 의 후판을 납품받아 사용하고 있습니다.

신조선가 가격은 21년부터 지속적으로 증가하고 있고, 후판가격은 최근 3개년 비슷한 추이를 보이고 있으니, 이익 반영에 영향을 미칠지 알기 위해 계속 지켜봐야 할 지표입니다.

가동률, 생산실적

역대 최고 발주량, 지속적인 계약을 바탕으로 선박 건조는 계속되고 있으며, 평균 가동률이 90~100%를 육박합니다.

생산실적 또한
21년 13조,
22년 14조,
23년 17조의 생산실적을 기록하고 있습니다.

HD한국조선해양 홈페이지에서 사업보고서및 IR자료를 얻을 수 있습니다

HD한국조선해양 전망

HD한국조선해양은 21년 발주 물량을 시작으로 이제 막 건조가 완료된 선박을 인도하기 시작하면서, 23년부터 흑자로 돌아섰습니다. 사실 23년 흑자로 전환할 것이라는 것은 이미 21년부터 예상되어 있던 것이었습니다.

단지 주식 투자자들은 이익이 표면에 드러나기(흑자로 전환)까지 시간이 걸릴 것을 알고 있었기에, 주가에 반영되지 않았었습니다.

이제 흑자로 완전히 돌아선 HD한국조선해양은 2007년의 과거 사이클이 다가오지 않았나, 조심스럽게 추측해 봅니다.
22년 역대 최대 발주는 24,25년에 이익으로 반영될 것이며, 23년, 24년의 발주 물량은 그 뒤 2,3년 후에 반영될 것입니다.

23년 11월 HD한국조선해양의 주가는 89000원까지 하락했었습니다. 이때가 최대의 기회가 아니었나 생각됩니다.

* 이 글은 개인의 주관적인 의견일 뿐, 투자를 조장하는 내용이 아니며, 이 글을 읽고 투자를 감행한 경우, 법적 효력이 없습니다.

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