한국타이어 주가 추이, 한국타이어의 한온시스템 인수, 주가 전망

최근 한국타이어의 한온시스템 인수발표 내용이 있었습니다.

어떤 방식으로 인수할 것이며, 인수로  변화와 앞으로 주가 추이에 대해 알아보려고 합니다.

 

1. 한국타이어의 한온시스템 인수방법

A. 지분 매수

한온시스템의 1대 주주는 한앤코오토홀딩스 유한회사이며, 

2 대 주주는 한국타이어앤테크놀로지(주) 였습니다. (2014년에 한온시스템 지분 19.49%를 1조 800억 원에 매입) 

 

 한국타이어는 최근 1대 주주의 지분인 한앤코오토홀딩스의 지분을 매수하겠다고 발표하였습니다. 

한온시스템, 전자공시참조

 

전자공시사이트에 공시한 내용을 보면, 한국타이어는 한앤코의 지분 25%인 133,450,000주를 10,250원에 매수하겠다고 공시했습니다.

 

현재 한온시스템 주가는 약 5800원(24년 5월 3일 기준)인 점을 감안하면 꽤 높은 가격에 매수를 하는 것인데요. 총 1.36조에 해당하는 금액입니다. 

한온시스템, 전자공시참조

 

B. 제3자배정 유상증자

한온시스템 공시를 보자면, 유상증자를 통한 신주 취득을 하겠다고 공시했습니다.

 

제 3자 배정증자라고 표기되어 있는데요. 이는 한국타이가 취득하는 형식으로 유상증자한다는 뜻입니다.

 

위의 한앤코의 매수 지분 금액과는 달리 시세와 비슷한 주당 5605원에 신주발행가액을 정했습니다.

 

총 65,144,960주를 발행하며, 유상증자 총금액은 약 3600억에 해당합니다.

한온시스템 유상증자 , 전자공시 참조

 

한온시스템 유상증자, 전자공시 참조

 

유상증자한 주식에 대해 1년간 전량 의무 보유조건이 있습니다.

 

한온시스템 유상증자, 전자공시 참조

 

지분매수와 유상증자 3자 배정을 통해서 한국타이어가 매수하게 될 지분은

 

(기존 보유 중인 19%) + (지분매수) + (유상증자) = 총 보유수

104,031,100주 +  133,450,000주 + 65,144,960주 = 302,626,060주입니다.

 

한온시스템 총 주식수는  533,800,000(증자 전) + 65,144,960(증자) = 598,944,960주 이므로 지분매수가 종료되는 시점에는 302,626,060/ 598,944,960 x 100 = 50.52 %로 50%가 넘는 지분을 갖게 되는 것입니다. 

 

 

 

인수 절차가 끝나면 한국앤컴퍼니그룹은 한온시스템 지분 50.53%를 보유한 최대주주로서 경영권을 확보하게 됩니다. 

 

한국타이어의 모회사인 한국앤컴퍼니그룹이 약 1조 7330억 원을 투입해 세계 2위의 자동차용 열에너지 관리 솔루션 업체인 한온시스템의 경영권을 확보하게 되는 것입니다.

 

2. 한국타이어 주가 추이

한국타이어 본사, 한국타이어 홈페이지 참조

 

한국 타이어는 최근 실적 증가로 22년부터 주가상승이 이어지고 있었는데요. 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 증가추세로 지속적으로 성장 중이었습니다. 

네이버증권 참조

 

지속되는 매출, 영업이익, 당기순이익 등 실적증가로 주가 또한 급격한 상승을 지속하고 있었는데요. 

네이버증권 참조

 

최근 한온시스템 인수 발표와 함께 약 17% 주가 하락이 있었습니다. 

 

한온시스템 인수로 인해 1.73조라는 큰 자금이 투입되기에, 투자자들의 부정적인 의견이 주가에 반영된 듯합니다. 

네이버증권 참조

 

그러나, 한국타이어 재무제표에서 보면 유동자산 약 6.7조, 현금자산 약 2.2조 가까이 보유하고 있는 기업으로, 1.7조의 인수금액을 모두 현금으로도 지급할 정도의 여력이 있는 회사입니다. 

 

1.7조라는 큰 금액 투입되었지만, 한국타이어 기업입장에서는 충분히 감당할 수 있는 금액인 것입니다. 

한국타이어 재무제표, 전자공시 참조

 

3. 한온시스템 주가추이

한온시스템은 21년 급격한 주가 상승이 있었고, 그 이후로 쭉 하락추세였습니다.

 

최근 인수문제로 조금 더 주가 하락이 있었습니다. 

 

네이버증권 참조

 

내이버증권 참조

 

4. 향후 주가 전망

한국 타이어는 왜 한온시스템을 인수하는 것일까요? 타이어 관련 사업에 집중됐던 매출 구조를 요즘 대세인 전기자, 전동화 추세에 대응하기 위한 전략으로 보입니다. 

 

 

한국타이어 모회사인 한국앤컴퍼니그룹은 또 글로벌 업체로 도약하기 위해 두바이에 판매 법인을 추가로 설립하는 등 영토 확장에도 힘쓰고 있다고 합니다. 

 

연합뉴스에 따르면 한온시스템을 인수해도 신용등급이 안정적일 것이라며, 기대감을 실었습니다. 

연합뉴스 참조

 

한국타이어의 모회사인 한국앤컴퍼니그룹은 세계 2위의 공조회사인 한온시스템 인수로 인해, 국내 재개 30대 그룹에 진입하게 됩니다. 

 

인수에 큰 금액이 들어간 만큼 지분 매수가 완료되는 시점까지는 주가의 상승을 기대하긴 어렵겠지만. 한국타이어와 한온시스템이 함께 시너지 효과를 불러일으킬 것이라 생각됩니다.

 

두 기업 모두 탄탄한 수출 기업이며, 매출이 꾸준한 기업이기에 앞으로의 성장이 기대됩니다. 

 

한국신용평가 리서치 참조

 

한온시스템 인수를 앞두고 조현범 회장은 

 

"이번 한온시스템 경영권 확보 추진을 통해 한국앤컴퍼니그룹은 전기차 시대의 핵심 부품인 타이어와 자동차용 열 관리 기술을 보유함으로써 전기차 시대의 하이테크놀로지 기업으로 도약하게 된다”라며

 

“그룹 사이즈를 단숨에 확대하는 한편 자동차 산업을 넘어 차세대 기술 기반 추가 사업 확대로 2030년 매출 30조 규모의 그룹으로 성장하게 될 것”이라고 말했습니다.  

 

한국타이어와 한온시스템이 시너지 효과를 잘 내어 투자자들도 배당금을 많이 받을 수 있게 된다면 더할 나위 없겠습니다. 

 

 

* 이 글은 개인의 주관적인 의견일 뿐, 투자를 조장하는 내용이 아니며, 이 글을 읽고 투자를 감행한 경우, 법적 효력이 없습니다. 

 

 

 

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